如果美國解體,我們的外匯和美債怎麼辦?

2017年08月27日     19,902     檢舉

近日,有一位美國大嘴,語出驚人:「當初我們欠英國人的債,我們把他們打跑了;後來我們又欠荷蘭人的債,我們也把他打跑了。我們當時欠的不過是8000萬美元,這8000萬和你們的8000億就是數字不同而已,別的沒有什麼區別。」此言一出,頓時引起輿論的一片譁然。然而,當你冷靜下來,仔細分析一下,就可以知道,他所說的話,是多麼的幼稚、可笑。

首先,他是代表官方人士說的嗎?當然不是,他只代表他自己,一個經濟學家在那裡意淫而已。我想,美國政府與美聯儲是沒有這個膽量說這句話的,因為他們還沒有白痴到這種地步。其次,美國人欠英國人的債和我們的一樣嗎?答案是否定的,而且,作為中國人,你也會支持美國人不還英國人的錢。原因如下:首先要知道它是什麼時候欠的錢,那是在美國獨立戰爭以前,英國殖民美國的時候,英國竭盡全力掠奪美國資源,通過不平等的方式借給美國高利貸,高達千萬美元。但隨著美國獨立戰爭的勝利,英國被趕走了,美國人當家作主,這筆錢當然不會去還。荷蘭情況與之類似,在此不做贅述。反觀我國,國民黨統治時期,美國借給他們的錢近乎天文數字,如果我們要還錢,即使到現在,還到我們的孫子輩也還不完。我黨在這一點非常英明,老美借的錢,我們也不還,我真希望我有幸看到美國人當時的表情。那麼,有人要問,美國這麼的無恥,他真的不還怎麼辦?現在,我們用高額的外匯儲備去購買美國國債,到底是為什麼呢?不要著急,這個問題很複雜,且聽我一一道來!

有的人不問青紅皂白,上來就是一頓臭罵,又是政府賣國,又是奸人當道,我不是反對您罵,但你至少得知道,你罵的是什麼東西,搞清楚以後您再去罵,豈不是更有底氣?對於這個問題,首先,我們要搞清楚幾個常識性的知識:什麼是外匯儲備?它的作用是什麼?它的結構是什麼?我國是什麼樣的外匯制度?什麼又是美國國債?它可以流通嗎?它的流通性什麼樣?我相信,當你把這些基本的常識搞清楚,您的氣兒也可能就不那麼大了。(對於一些重要詞彙,字體加粗以警示讀者)

第一

關於外匯儲備的基本常識

外匯儲備是指一國貨幣當局所持有的、可以用於對外支付的國外可兌換貨幣。並非所有國家的貨幣都能充當國際儲備資產,只有那些在國際貨幣體系中占有重要地位,且能自YOU兌換其他儲備資產的貨幣才能充當國際儲備資產。我國和世界其他國家在對外貿易與國際結算中經常使用的外匯儲備主要有美元、歐元、日元、英鎊等。(註:人民幣是不可以在國際市場上自YOU兌換的,至少現在還不行。)

外匯儲備狀況是外匯交易基本分析的一個重要因素,其重要功能就是維持外匯市場的穩定。一國的貨幣穩定與否,在很大程度上取決於特定市場條件下其外匯儲備所能保證的外匯流動性。從國際經驗看,即使一國的貨幣符合所有理論所設定匯率穩定的條件,但是,如果這一貨幣遭受到投機力量的衝擊,且在短期內不能滿足外匯市場上突然擴大的外匯流動,這一貨幣也只好貶值。中國幾十年的成就,全世界都想分一杯羹,世界的熱錢都在虎視眈眈的死盯著不放,這也就不難理解,為什麼美國及歐洲一再逼人民幣大幅波動,中國在這一點屈服的話,其下場就會像當年的日本一樣。如果人民幣大幅貶值,我相信大家清楚它的嚴重後果是什麼。如果真出現這種情況,老百姓恐怕就不是動一動嘴那麼簡單了!

第二

關於中國外匯儲備的用途及特點

外匯儲備的主要用途是支付清償國際收支逆差,還經常被用來干預外匯市場,以維持本國貨幣的匯率。自從新中國成立以來,外匯一直是由總理親自掌握的,大筆動用或調撥投資必須經過政治局討論決議。當年是周總理,現在是溫總理。也許有人會問,為什麼國家的實際動作頻頻逆「流」而動呢?其實,這裡有難言之隱:

首先,中國的外匯儲備是「鯨吞」來的。中國的外匯體制和日本,歐美國家不同。中國現行外匯制度決定了中國政府必須無限制地,被動地印刷人民幣紙鈔用以收購美元等外匯,以維持人民幣匯率的穩定。溫總理提醒過大家,中國的外匯儲備是人民銀行用(印刷的)人民幣買下來的,是中國央行的負債(而不是資產)。結果就是,只要人民銀行的「櫃檯」前出現了美元等外匯,人民銀行就發行人民幣加以收購。買入的美元等外匯則構成了中國的外匯儲備。維持人民幣幣值和匯率的穩定是中國外匯儲備的首要任務。而要擔當這個首要任務,外匯儲備的形式就必須符合「安全性,流動性,保值性」這三個基本要求。安全性排第一,流動性排第二,保值或增值性排最後。

第三,中國的2萬億外匯儲備中的大多數不是屬於我們中國人自己的財產,而是屬於外國政府和外國老闆的。前面溫總理的話已經證明了上述觀點。中國外匯儲備含有外國商人來華投資的款項,含有中國所積欠的外債,還有大家熟知的「熱錢」(國際遊資),當然還有貿易順差。但是,即使在貿易順差中,也並不是全部是我們中國人自己的,而是有很一大部分屬於跨國企業的資產。為了維護中國國家信譽,為了維持正常的經濟秩序,就必須滿足外商和內商的經常性兌換需求。這就決定了中國政府不能將大部分外匯儲備用於購買黃金,石油和礦產等實物。所以,對於愛國人士宋鴻兵《貨幣戰爭》中的一些言論,筆者不敢苟同。

根據國家統計局公布的 2007年年末的《中國國際投資頭寸表》(我現在還查不到最新的數據,如有的話,我會在論壇上補充),在2007年,中國政府擁有1.5282萬億美元的外匯儲備,同時外國在華資產為1.2664萬美元。可見真正屬於中國人自己的外匯儲備份額大約在3000多億美元,只占中國外匯儲備總額的25-30%。而且在2007年年底,中國的海外資產總額只有1.0126萬億美元,比外國在華資產少2448億美元。也就是說,假如外國資本要求全部撤出中國的話,在沒有充足的外匯儲備的情況下,賣掉全部的中國在海外的資產也不足於應付。這就是中國要維持龐大的外匯儲備的一個重要原因。否則幾個索羅斯那樣的對沖基金就可能讓中國金融陣腳大亂!

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