可怕的「1937魔咒」又來了?大佬警告:現在像極了1937年二戰爆發前夕

2017年08月22日     11,434     檢舉

來源:華爾街見聞(ID:wallstreetcn),作者:張衛寧。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com,或下載華爾街見聞APP。

歷史不會重複,但是會相似。當前的經濟陷入到「1937魔咒」嗎?

全球最大對沖基金橋水創始人,億萬富翁達里奧相信歷史循環論和經濟因果論,他認為,當前的財富分化和社會分裂已經堪比1937年二戰爆發前夕,如果對當下衝突處理不當,後果很難設想。

美國經濟正在走上復甦的道路,但在繁榮的背後,有著一道道「裂痕」。當然這也不是達里奧第一次提到「1937」。

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什麼是「1937魔咒」?

1937年,是經濟大危機後的第八年,這個階段,恰處於危機對實體經濟深層影響全面顯現、而短期刺激政策又捉襟見肘之時,舊力已盡,新力未生,經濟發展自然無枝可依。

大蕭條結束之後的1933-1936年間,美國經濟復甦看上去強勁有力,但實際上卻飽含風險,最重要特徵是失業率持續上升且美元貶值導致通貨膨脹發生。

1937年,美國結束寬鬆政策,而這一年,由於美聯儲過早緊縮,「低就業、高通脹的復甦」最終導致周期的再度逆轉,復合危機爆發,1937至1939年美國經濟又一次陷入衰退,整個世界經濟從復甦周期再次進入衰退周期。

就在這一年,二戰的陰影開始放大,各國內外交困,民粹主義思潮興起,民主制度受到嚴重威脅。

1937年全球經濟這段心路歷程,也被稱之為「1937魔咒」。

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美聯儲離緊縮有多遠?

美聯儲7月FOMC貨幣政策會議紀要顯示,美聯儲官員就今年內開啟縮表達成共識。年底再加一次息已成為市場的共識。

華創證券固定收益首席分析師屈慶認為,美聯儲加息+縮表,緊縮效應更勝以往。華爾街見聞(ID:wallstreetcn)此前提到,未來美聯儲加息次數如果多於市場預期,恐慌指數VIX或許會在10月31日前暴漲四倍之多。

目前美國國內經濟陷入了不溫不火狀態,通脹連續五個月低於預期,並離美聯儲設定2%的目標漸行漸遠。

美聯儲的緊縮步伐已經有所放緩,摩根史坦利在最新的報告中表示,短期之內,因為通脹遲遲不達標,美聯儲會持續維持較為寬鬆的環境,繼續循序漸進的緩慢加息。

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美國失業率一路走低背後的真相

目前美國失業率一路走低,已降至4.3%,創16年新低。經濟學家在不斷走低的失業率中發現令人困擾的趨勢:

處於主要工作年齡的成年人並未積極尋找工作,這一數字仍處於上個世紀90年代末以來的最高水平。

目前失業率一路降低

根據美聯儲數據的分析,總共有大約2400萬人,占25歲至54歲美國人的19%,去年沒有積極尋找工作。

他們是誰,他們為什麼不工作?

騰訊財經提到,據最新的2016勞動力數據顯示,婦女留在家裡照顧孩子或年邁父母是這一人群中的最大占比。高中以下學歷的婦女約占800萬人左右。

華爾街見聞(ID:wallstreetcn)提到,隨著美國中低收入家庭經濟情況惡化,大批家庭主婦不得不出門「打工」補貼家用,這些家庭主婦找到的工作,幾乎都是在低技能低收入的服務業,這種質量的勞動力參與率上升,被看作是經濟復甦的表征。

女性在家庭和工作的雙重壓力面前越來越無助,繼而導致酗酒消愁的人數上升。女性酒精成癮的人數翻番,從十年多前的5%飆升至約10%,新增酗酒人數幾乎都來自於女性。

這也是美國失業率一路走低的情況下,隱藏的殘酷現實之一。

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「我們體系的根基建在沙子上」

前德州共和黨眾議員Ron Paul認為華爾街正在高估美國經濟的強度:

一個「不可預測的總統」和那些傾向於「把他撕碎」的人,把華盛頓弄得太混亂了。我們體系的根基建在沙子上,一陣大風就會把它吹倒。假如市場明天崩盤了,我們將遭遇大蕭條。

全球最大對沖基金橋水創始人達里奧也認為,影響市場的不僅是經濟形勢,政治因素目前占有更大的比重,已開發國家的財富分化、社會分裂和政治困局上升至1937年二戰爆發前夕高位,橋水正有策略地減少風險持倉。

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